Why Global Banks Must Move with Precision and Speed in the Age of AI

标题: 为何全球银行在人工智能时代必须精准且迅速地行动

副标题: 创纪录的利润掩盖了结构性挑战，金融科技、人工智能和数字资产正在重塑银行业

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执行摘要

全球银行业在2025年再次交出了极为强劲的财务业绩，净利润达到1.3万亿美元，较2024年创下的前纪录增长7%，据麦肯锡公司《2026年全球银行业年度回顾》显示。收入利润率保持高位，银行将8530亿美元的盈余自由现金流增补至股本，延续了始于2022年的创纪录趋势。然而，在这些表面数字之下，隐藏着结构性的隐忧。银行业的市净率和市盈率仍落后于所有其他行业，且有形股本回报率已再次开始下降——从2024年的12.4%降至2025年的11.8%。投资者仍不相信银行利用近期的意外之财建立了持久的长期价值。

更重要的是，2026年的评估凸显了四股汇聚的力量，正威胁着银行最宝贵的资产：客户关系。成熟的金融科技公司如今估计占据了行业收入的17%。Revolut和Nubank等数字银行已经跨越了此前将挑战者与现有银行分隔开的增长-绩效边界。智能体AI和数字资产——包括稳定币——正在让客户无需传统银行即可获得银行服务。而客户对新进入者的信任已达到临界点。本文分析了麦肯锡报告对企业财务、会计、治理和长期财务战略的影响。文章认为，银行必须超越精准战略，采用加速的、由人工智能驱动的执行模式——成为多速组织，能够以软件的速度而非监管的速度应对技术颠覆。

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引言

十多年来，全球银行一直被敦促适应数字颠覆。麦肯锡公司发布的《2026年全球银行业年度回顾》给出了一个严峻的评估：适应不再是可选项，变化的速度已成为决定性的竞争变量。该报告于2026年5月预览，修订了2025年的业绩，并提出了一个新的战略要务——精准与速度。这份评估报告发布之时，银行业整体看似财务状况健康。2025年净利润达到创纪录的1.3万亿美元。该行业在总净利润方面位居所有行业之首。存款、贷款和资产管理规模余额增长了6.5%，达到406万亿美元。然而，投资者情绪依然低迷，新兴挑战者正在冲击该行业的核心利润池。

当前强劲表现与长期预期疲软之间的脱节表明，投资者看到了损益表未能捕捉的风险。对于首席财务官、审计师和治理专业人士而言，这份报告提出了关于银行如何衡量价值、管理风险以及披露技术驱动变革影响的关键问题。

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金融背景麦肯锡的分析显示，银行业收入与财富积累密切相关，而财富积累多年来一直以快于名义GDP的速度增长。从2020年到2025年，金融体系中介的资金增加了131万亿美元，达到468万亿美元。银行在这一增长中保持了可观的份额，到2025年余额升至406万亿美元。风险成本前的收入从6.1万亿美元增长到6.4万亿美元。

然而，报告指出，全球资金存放在银行资产负债表上的份额正在萎缩。私人资本、金融科技平台和非银行金融中介正在吸收越来越多的财富创造份额。尽管银行仍然是金融中介中最大的单一类别，但其相对地位正在受到侵蚀。净利息收益率在全球范围内从1.65%下滑至1.63%，反映出主要经济体利率正常化的开始。地区分化变得更加明显。美国银行业净利息收益率提高了9个基点，日本银行业提高了7个基点，英国银行业提高了6个基点，而巴西则从3.55%大幅下降至2.93%。这些地区差异正在重塑业务模式和资本配置决策。

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主要分析

2026年报告引入了“精准与速度”的概念，作为对四大结构性挑战的战略回应：- 成熟金融科技公司：报告估计，金融科技公司目前约占行业收入的17%。这已不再是细分领域的威胁。金融科技公司已扩展至贷款、支付、财富管理甚至核心银行服务，通常具有更低的成本结构和更优的数字体验。

新银行跨越边界：Revolut和Nubank等新银行已从用户获取阶段走向盈利，证明纯数字模式能够实现以往仅限于现有银行才能达到的规模和回报。报告将此描述为“来自内部的呼唤”，因为新银行在直接争夺客户的同时，往往依赖现有的银行基础设施。
智能体AI与数字资产：自主AI智能体与基于稳定币的支付系统相结合，使零售和企业客户无需与传统银行互动即可执行金融交易。这降低了对银行作为中介机构的需求，并对其商业模式构成了根本性挑战。
客户心态转变：客户不仅偏好，而且越来越信任新进入者提供的日常金融服务。过去，银行可以依赖技术采用速度较慢的年长客户。这一人口结构屏障已基本消失，因为人工智能的采用如今在历史上各年龄群体中都是最快的。该报告认为，银行过去依靠等待来抵御颠覆。但AI采用的速度使这种方法过时。银行现在必须以与技术变革步伐相匹配的速度执行。这不仅需要精准定位客户和市场，还需要组织敏捷性——即快速重新配置资本、人才和技术的能力。

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商业与市场影响

《2026年全球银行业年度回顾》的发现对企业财务、会计和资本市场具有重大影响。

#### 企业财务与资本配置银行创纪录的盈利能力产生了充裕的剩余自由现金流——2025年达8530亿美元——这些资金已通过股息和股票回购返还给股东。然而，报告警告称，投资者并未以更高的估值回报银行。市净率仍是所有行业中最低的。市场似乎在质疑当前盈利是否可持续，还是代表了一个周期性峰值。

对于企业财务领导者而言，这意味着银行必须在再投资方面做出艰难抉择。配置到数字基础设施、人工智能能力和战略性收购上的资本，长期来看可能比增量股票回购更有价值。报告强调的“精准战略”意味着，银行应将资源集中于其拥有持久优势的特定客户群体、地区和产品上，而非为了规模而追求规模。#### 财务报告与估值

会计专业人士应注意，该报告依赖于诸如扣除风险成本后的收入除以余额、有形净资产收益率和市净率等指标。这些指标不同于GAAP或IFRS指标，并凸显了非GAAP绩效指标在评估银行价值中的重要性。首席财务官可能需要改进管理报告，以更准确地追踪人工智能应用、客户所有权和数字化去中介化的财务影响。

#### 资本市场与投资

机构投资者越来越关注银行适应人工智能和金融科技竞争的能力。报告发现，银行业的市净率落后于其他行业，这反映了市场对技术颠覆风险的折价。银行业投资决策将更多地取决于银行所展现出的执行精准战略的能力，而非短期盈利动能。

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治理洞察《2026年全球银行业年度回顾》提出了重要的治理问题，尤其是在技术采用、风险管理和董事会监督方面。

#### 人工智能治理与问责

智能体AI——即自主行动的系统——带来了新的治理挑战。银行在客户互动、信贷决策或交易中部署AI智能体时，必须确保这些系统透明、可解释，并符合监管预期。董事会必须为AI驱动的结果建立明确的问责框架，包括模型风险管理和数据治理。AI部署的速度不应超过内部控制的发展速度。

#### 监管合规与金融稳定随着银行采用更快、精准驱动的战略，监管机构将密切关注。报告指出，地缘政治摩擦通过增加波动性使投资银行受益，但这种情况要求具备敏捷性。银行必须在速度与健全的合规之间取得平衡，尤其是在反洗钱（AML）、了解你的客户（KYC）和客户数据保护等领域。稳定币和其他数字资产的兴起也引发了对监管边界以及新型监督需求的质疑。#### 财务透明度

报告观察到，客户所有权正转向新进入者，这对财务透明度具有影响。银行可能需要披露更多关于客户获取成本、留存率以及来自数字活跃客户的收入占比的信息。此类披露有助于投资者评估特许经营的持久性，但必须在现有会计框架内制定，以避免报告不一致。

#### 董事会监督与战略

董事会面临一个根本性挑战：确保管理层在保持纪律和风险控制的同时，以所需的速度推进。报告建议银行成为“多速组织”，能够针对不同职能以不同速度运作。治理结构必须支持这种敏捷性，为技术相关举措提供清晰的升级路径和快速决策流程。

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未来展望展望未来，接下来的三到十年将决定哪些银行能够成功驾驭向以人工智能驱动、以客户为中心的金融体系的转型。麦肯锡的报告指出了几个可能的发展动向：- AI采用的加速：到2030年，AI代理可能处理相当大一部分常规银行服务，从支付到投资组合再平衡。未能将AI整合到核心运营的银行，可能失去成本优势和客户满意度。

平台银行的进一步崛起：金融科技公司和纯数字银行将继续扩张，未来几年内可能占据行业收入的20%以上。现有银行可能通过合作、收购或复制成功的数字模式来应对。
数字资产与稳定币：稳定币可能成为主流支付基础设施，削弱银行在交易处理中的角色。银行必须决定是否将数字资产纳入其产品组合，否则可能面临被绕过的风险。
区域分化：商业模式将更加具有区域特色，不同市场的银行将遵循不同的战略路径。这将要求CFO和司库团队根据区域动态调整资本配置和流动性管理。
监管演变：政策制定者将为AI治理、数字资产和客户数据权利制定新框架。参与塑造这些监管规则——而非被动应对——的银行将获得战略优势。报告的核心信息是，银行所拥有的时间比它们想象的更少。银行业历史上那种能够挺过颠覆性变革的能力，在人工智能时代将不再奏效。银行现在必须将战略上的精准性与执行上前所未有的速度结合起来。

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结论

《2026年全球银行业年度回顾》以清晰的视角呈现了一个处于十字路口的行业。创纪录的盈利能力掩盖了客户关系流失、投资者怀疑以及颠覆性技术的崛起。对于首席财务官、审计师和治理专业人士而言，该报告强调了超越短期盈利、聚焦长期可持续性的必要性。能够以速度执行精准战略的银行——部署人工智能、重新配置资本并实时响应客户需求——将最有能力蓬勃发展。而那些无法做到这一点的银行，将面临沦为公用事业的风险，在这个日益由数字优先竞争者主导的金融体系中。选择不在于是否适应，而在于适应的速度有多快。

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关键要点- 全球银行业净利润在2025年达到创纪录的1.3万亿美元，同比增长7%，但有形股本回报率下降至11.8%。

金融科技公司目前占据行业收入的约17%，新银行在增长和盈利能力两方面都对现有银行构成挑战。
智能体AI和稳定币使客户能够在不经过传统银行的情况下进行交易，从而威胁到银行业的中介角色。
与其他行业相比，投资者对银行业的估值仍然较低，表明市场对银行长期价值创造能力持怀疑态度。
银行必须采取聚焦特定市场和客户群体的精准战略，并以AI应用的速度加以执行。
治理框架必须演进，以应对AI问责制、数字资产风险以及更敏捷组织结构的需求。

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来源

麦肯锡公司，《全球银行业年度回顾2026：精准与速度》，2026年5月21日。可在以下网址获取：https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/global-banking-annual-review