Secteur bancaire mondial 2026 : précision, rapidité et lutte pour la pertinence client

Résumé analytique

Le secteur bancaire mondial aborde 2026 dans un paradoxe : une rentabilité record accompagnée d'une sous-évaluation persistante. Selon le « Global Banking Annual Review 2026 » de McKinsey & Company, le bénéfice net a atteint 1 300 milliards de dollars en 2025, en hausse de 7 % sur un an, tandis que les bilans ont progressé de 6,5 % pour atteindre 406 000 milliards de dollars. Pourtant, les ratios cours/valeur comptable et cours/bénéfice du secteur restent les plus bas de tous les secteurs, et le rendement des capitaux propres tangibles est passé de 12,4 % à 11,8 %.

Plus fondamentalement, l'étude avertit que quatre tendances convergentes — les fintechs matures, les néobanques, l'IA agentique, les actifs numériques et l'évolution des comportements des clients — menacent de soustraire la relation client aux acteurs historiques. Il est demandé aux banques d'abandonner les stratégies généralistes fondées sur l'échelle au profit de la précision et de la rapidité.

Cet article examine les conclusions financières et stratégiques de l'étude, leurs implications pour la finance d'entreprise et la gouvernance, ainsi que la refonte à long terme des modèles économiques bancaires.

IntroductionL'évaluation annuelle de McKinsey sur le secteur bancaire mondial dresse le portrait d'une industrie qui a obtenu des résultats exceptionnels à court terme mais qui n'a pas encore convaincu les marchés qu'elle a bâti une base durable pour sa croissance future. Les chiffres sont solides : 1 300 milliards de dollars de résultat net, une septième année consécutive de croissance, et une amélioration de 7 % par rapport à 2024. Mais sous la surface, des changements structurels sont en cours.

La part du secteur bancaire dans les 468 000 milliards de dollars de fonds intermédiés du système financier mondial est passée de 44 % en 2022 à 40 % en 2025. Les revenus provenant des activités traditionnelles de bilan ne représentent plus que 53 % des revenus bancaires, tandis que la banque transactionnelle et la distribution — des segments exposés à la concurrence des fintechs — ont progressé pour représenter 47 % des revenus et 57 % des bénéfices.Pour les directeurs financiers, les auditeurs et les professionnels de la gouvernance d'entreprise, ces tendances soulèvent des questions importantes sur la manière dont les banques mesurent le risque, allouent le capital et rendent compte de leur performance dans un environnement où des facteurs immatériels comme la confiance des clients et l'adoption des technologies deviennent significatifs pour les résultats financiers.

Contexte financier

Les résultats 2025 ont prolongé une période record pour le secteur bancaire mondial. Le bénéfice net s'est élevé à 1 300 milliards de dollars, porté par une croissance de 6,5 % des encours, qui ont atteint 406 000 milliards de dollars. Les marges nettes d'intérêt (MNI) ont diminué à l'échelle mondiale, passant de 1,65 % à 1,63 %, mais ont fortement divergé selon les régions. Les banques américaines ont amélioré leur MNI de 9 points de base, celles du Japon de 7 et celles du Royaume-Uni de 6, tandis que les banques brésiliennes ont subi une chute de 62 points de base à 2,93 %.Les marges de revenus après coûts du risque ont reculé, passant de 0,97 % à 0,94 % des soldes. Les ratios de coûts se sont améliorés, les coûts passant de 1,31 % à 1,23 % des actifs. Les banques ont généré 853 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles excédentaires pour les actionnaires, poursuivant la tendance amorcée en 2022, bien qu’à un niveau inférieur à celui des années précédentes.

Les investisseurs ont bénéficié de dividendes plus élevés et de rachats d’actions. Les actions bancaires ouest-européennes se sont fortement redressées, avec un rendement total pour l’actionnaire en hausse de 62,9 points de base en 2025. Pourtant, les multiples de valorisation du secteur restent déprimés, et le rendement des capitaux propres tangibles a recommencé à baisser—un signe que le pic du cycle récent pourrait être dépassé.L'analyse de McKinsey identifie deux évolutions structurelles à l'origine de cette divergence. Premièrement, les modèles d'affaires régionaux s'alignent moins sur la géographie que sur le degré de désintermédiation et de revenus fondés sur les commissions. Les banques nord-américaines, qui bénéficient de marchés de capitaux plus profonds, continuent d'étendre leurs activités de gestion de patrimoine et de gestion d'actifs. Les banques européennes ont amélioré leurs rendements grâce à l'efficacité opérationnelle plutôt qu'à la croissance de leur bilan. Les marchés émergents sont confrontés à une pression accrue sur les marges, à mesure que les coûts de financement augmentent et que la concurrence s'intensifie.

Deuxièmement, l'importance du bilan lui-même diminue. Alors que les capitaux privés, les marchés de capitaux et les intermédiaires non bancaires absorbent une part croissante de la richesse mondiale, les banques tirent de plus en plus leurs revenus de la distribution, des services de transaction et du conseil plutôt que des marges d'intérêt. Ce changement structurel a de profondes implications sur la manière dont les banques sont évaluées et supervisées.

Analyse principaleMcKinsey identifie quatre défis pour l'actif le plus précieux des banques : la relation client.

1. Les fintechs matures

Les fintechs étaient autrefois reléguées au rang de simples perturbateurs de niche. En 2025, elles avaient évolué. McKinsey estime qu’une nouvelle génération de fintechs matures capte désormais 17 % des revenus du secteur. Ces entreprises disposent d’une taille critique, d’une crédibilité et d’une expérience réglementaire, et elles étendent leurs activités au crédit, aux dépôts et à la gestion de patrimoine. Contrairement aux challengers précédents, elles ne s’appuient plus sur l’arbitrage réglementaire ni sur des niches de produits étroites.

2. Les néobanques

Des néobanques telles que Revolut et Nubank ont franchi ce que McKinsey appelle la « frontière croissance/performance ». Elles ont démontré que les banques 100 % numériques peuvent atteindre à la fois une croissance élevée et une rentabilité. Leur succès a redéfini les attentes des clients et obligé les acteurs historiques à justifier leurs agences, systèmes et processus hérités.

3. L’IA agentique et les actifs numériquesL'IA agentique — des systèmes d'IA capables d'exécuter des tâches financières de manière autonome — et les actifs numériques tels que les stablecoins créent des moyens pour les clients particuliers et les entreprises d'effectuer des transactions sans passer par les banques traditionnelles. Cette désintermédiation en est encore à ses débuts, mais son accélération est sans précédent. L'adoption de l'IA est la plus rapide de l'histoire et, contrairement aux vagues technologiques passées, l'âge n'est pas un obstacle : les clients plus jeunes et plus âgés l'adoptent à des taux similaires.

4. Attitudes des clients

Le rapport note que les clients non seulement préfèrent les nouveaux entrants, mais leur font de plus en plus confiance pour les services bancaires du quotidien. C'est un point de bascule. Les banques étaient autrefois protégées par l'inertie de la clientèle, en particulier celle des clients plus âgés et plus aisés. Cette protection s'érode. Les auteurs avertissent que les banques ont moins de temps pour s'adapter qu'elles n'en ont eu lors des transitions liées à Internet ou aux smartphones, car l'IA compresse les cycles d'adoption.Ces résultats ont des implications directes pour la finance d'entreprise et les investisseurs institutionnels.- Allocation du capital : Les banques génèrent d’importants flux de trésorerie disponibles, mais les réinvestissent d’une manière qui n’a historiquement pas amélioré leurs multiples de valorisation. Des stratégies de précision—ciblées, axées sur les données plutôt que sur la taille—pourraient améliorer l’allocation du capital, mais la rapidité d’exécution sera cruciale.

• Mix de revenus et rentabilité : Le basculement vers des activités hors bilan modifie la qualité des revenus et les profils de risque des banques. La banque transactionnelle et la distribution génèrent des commissions, mais elles font également face à la concurrence d’acteurs non bancaires. Les marges dans ces domaines sont généralement plus faibles et plus volatiles.
• Fusions-acquisitions et consolidation : L’étude suggère que les écarts régionaux en matière de performance et de modèles d’affaires pourraient favoriser une consolidation accrue, notamment là où les banques manquent de taille critique dans la technologie ou la distribution. Les banques américaines sont les mieux placées grâce à des liens plus solides avec les marchés de capitaux.
• Gestion des risques : Les actifs numériques et l’IA agentique introduisent de nouveaux risques opérationnels, cybernétiques et réglementaires.Les banques qui ne parviennent pas à adopter des cadres de gouvernance solides seront exposées. La rapidité de l’adoption de l’IA implique également une accélération des défis liés au risque de modèle et à la conformité.
• Confiance des investisseurs : Malgré des bénéfices records, le marché ne récompense pas les banques par des multiples plus élevés. Les investisseurs semblent sceptiques quant à la création de valeur à long terme. C’est un défi de gouvernance : les banques doivent formuler des stratégies de transformation crédibles et démontrer leur exécution.## Enseignements en matière de gouvernance

Les constats de l’examen renforcent plusieurs impératifs de gouvernance.- Supervision de la technologie par le conseil d’administration : L’IA et les actifs numériques ne relèvent plus de préoccupations de back-office. Ils sont au cœur de la stratégie, de la gestion des risques et des relations clients. Les conseils doivent veiller à disposer d’une culture numérique suffisante et à ce que la responsabilité de la direction en matière d’adoption de l’IA soit clairement définie.

• Transparence et divulgation : Alors que les banques se tournent vers des revenus basés sur les commissions, les normes comptables et les pratiques de divulgation doivent évoluer afin de donner aux investisseurs une image plus claire de la durabilité des revenus et des risques. La baisse de la marge nette d’intérêt et les changements dans la composition des revenus sont des questions importantes que les comités d’audit devraient examiner en profondeur.
• Agilité réglementaire : Les régulateurs calibrent encore les cadres applicables aux actifs numériques et à l’IA. Les banques qui collaborent de manière proactive avec les autorités de contrôle et adoptent des meilleures pratiques d’autorégulation pourraient subir moins de perturbations. Les cadres de gouvernance devraient inclure l’éthique de l’IA, la gestion du risque lié aux modèles et la conformité en matière de stablecoins.- Indicateurs de performance : Les indicateurs traditionnels tels que le ROTE et la NIM peuvent ne pas pleinement refléter la création de valeur dans un modèle bancaire désintermédié. Les conseils d’administration devraient envisager des indicateurs mesurant la valeur de la franchise client, l’adoption technologique et la résilience opérationnelle.
• Risque de complaisance : L’examen souligne que les banques ont réussi à survivre aux menaces passées en attendant. Cette stratégie n’est plus viable. Les processus de gouvernance doivent être repensés pour accélérer la prise de décision et éliminer les silos qui ralentissent la transformation numérique.## Perspectives d’avenir

Au cours des trois à dix prochaines années, le paysage bancaire mondial sera probablement défini par le rythme d’adoption des technologies et par la capacité des acteurs établis à exécuter des stratégies de précision.

1. Désintermédiation accélérée : La part des actifs financiers détenus hors bilan continuera de croître. Les banques qui ne parviennent pas à développer des activités de commissions compétitives verront leurs revenus et leurs bénéfices s’éroder. Les frontières entre la banque, les marchés de capitaux et les autres services financiers s’estomperont davantage.

2. Intelligence artificielle : L’IA agentique transformera tout, de la souscription de crédit à la gestion de patrimoine. Les banques qui intègrent l’IA dans leurs processus de base pourraient bénéficier d’avantages de coûts significatifs. Mais cela nécessitera également des investissements substantiels dans l’infrastructure de données et la gouvernance.3. Actifs numériques : Les stablecoins et autres instruments tokenisés entreront progressivement dans la trésorerie d’entreprise et les services bancaires transactionnels courants. Leur traitement réglementaire est encore en évolution. Les banques qui se positionnent comme dépositaires ou émetteurs de confiance pourraient en bénéficier, tandis que celles qui ignorent cette tendance risquent la désintermédiation.

4. Fidélité client : Les coûts d’acquisition de clients augmenteront, et la fidélisation dépendra d’expériences numériques fluides et de la confiance. La confiance elle-même sera un facteur de différenciation concurrentiel, surtout à mesure que l’IA introduit de nouveaux risques de biais, de fraude et de défaillance opérationnelle.

5. Alignement régional : L’émergence de systèmes bancaires « fondés sur des modèles », plutôt que purement géographiques, pourrait conduire à une nouvelle carte mondiale de la banque. Les banques de différentes régions adopteront de plus en plus des modèles opérationnels similaires en fonction de leur degré de désintermédiation, créant ainsi des opportunités de partenariats transfrontaliers.6. Évolution réglementaire et comptable : Attendez-vous à la poursuite du développement des normes comptables ESG et relatives aux actifs numériques, ainsi que des cadres de gestion des risques liés à l’IA. Le besoin de reporting en temps réel et de données financières/opérationnelles intégrées va croître, exerçant une pression sur les fonctions financières traditionnelles.

L’implication stratégique globale est que les banques doivent désormais évoluer à la vitesse des entreprises de logiciels. Le titre du rapport — « Precision with speed » — reflète la nécessité d’allier une orientation stratégique précise et une exécution rapide. Pour les directeurs financiers, les comptables et les dirigeants d’entreprise, comprendre ces évolutions est essentiel pour l’évaluation des risques, la planification financière à long terme et la gouvernance.

ConclusionLe Global Banking Annual Review 2026 présente une évaluation lucide d’un secteur qui a affiché une rentabilité impressionnante mais qui est confronté à une convergence sans précédent de menaces pesant sur ses relations clients fondamentales. Le bénéfice net record de 1 300 milliards de dollars en 2025 montre que les banques restent financièrement puissantes. Pourtant, la persistance de faibles multiples de valorisation et le déclin du ROTE indiquent que les investisseurs exigent plus qu’une croissance des bénéfices à court terme.

Les fintechs matures, les néobanques, l’IA agentique, les actifs numériques et l’évolution de la confiance des clients ne sont pas des risques hypothétiques—ce sont des réalités actuelles. Les banques doivent réagir avec précision et rapidité, en adoptant des stratégies axées sur les données, centrées sur le client et fondées sur la technologie. Les cadres de gouvernance doivent évoluer pour garantir la responsabilité dans l’adoption de l’IA, la transparence de la qualité des revenus et la rigueur de la gestion des risques.La communauté financière, notamment les auditeurs, les directeurs financiers et les conseils d’administration, devra regarder au-delà des indicateurs bancaires traditionnels et s’engager dans les changements structurels plus profonds qui se déroulent. Les banques qui réussiront au cours de la prochaine décennie seront celles qui traiteront ce moment non pas comme un pic cyclique, mais comme une réinitialisation permanente des conditions concurrentielles du secteur.

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Points clés- Le bénéfice net du secteur bancaire mondial a atteint 1 300 milliards de dollars en 2025, en hausse de 7 %, mais les multiples de valorisation restent les plus bas de tous les secteurs.

• La part au bilan des actifs financiers mondiaux est tombée à 40 %, tandis que les activités fondées sur les commissions génèrent désormais environ la moitié des revenus et 57 % des bénéfices.
• Quatre menaces — les fintechs matures, les néobanques, l’IA agentique/les actifs numériques et l’évolution de la confiance des clients — constituent un défi combiné pour les acteurs en place.
• Les stratégies de précision, rendues possibles par les données et la technologie, sont essentielles, mais la rapidité d’exécution est une nouvelle contrainte concurrentielle.
• Les cadres de gouvernance et de divulgation doivent évoluer pour refléter la montée des activités hors bilan et des modèles économiques pilotés par l’IA.- McKinsey & Company. *Revue annuelle du secteur bancaire mondial 2026 : Précision et rapidité*. URL de référence