Global Banking 2026: Präzision, Geschwindigkeit und der Kampf um Kundenrelevanz

Management Summary

Die globale Bankenbranche steht 2026 vor einem Paradox: Rekordprofitabilität bei zugleich anhaltender Unterbewertung. Laut dem Global Banking Annual Review 2026 von McKinsey & Company lag der Nettogewinn 2025 bei 1,3 Billionen US-Dollar und damit um 7 % über dem Vorjahreswert, während die Bilanzsummen um 6,5 % auf 406 Billionen US-Dollar wuchsen. Dennoch bleiben das Kurs-Buchwert-Verhältnis und das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Branche die niedrigsten aller Sektoren, und die materielle Eigenkapitalrendite sank von 12,4 % auf 11,8 %.

Noch grundlegender ist die Warnung des Berichts, dass vier konvergierende Trends – ausgereifte Fintechs, Neobanken, agentische KI, digitale Vermögenswerte und sich verändernde Kundeneinstellungen – den etablierten Banken die Kontrolle über die Kundenbeziehung zu entreißen drohen. Banken wird geraten, pauschale, auf Skalierung ausgerichtete Strategien zugunsten von Präzision und Geschwindigkeit aufzugeben.

Dieser Artikel untersucht die finanziellen und strategischen Ergebnisse des Berichts, ihre Auswirkungen auf Unternehmensfinanzierung und Corporate Governance sowie die langfristige Neugestaltung der Geschäftsmodelle von Banken.

EinleitungMcKinsey's jährliche Bewertung des globalen Bankwesens zeichnet das Bild einer Branche, die außergewöhnliche kurzfristige Ergebnisse erzielt hat, die Märkte jedoch noch nicht davon überzeugen konnte, dass sie eine tragfähige Grundlage für künftiges Wachstum geschaffen hat. Die Zahlen sind stark: 1,3 Billionen US-Dollar Nettogewinn, ein siebtes Jahr in Folge mit Wachstum und eine Verbesserung um 7 % gegenüber 2024. Doch unter der Oberfläche vollziehen sich strukturelle Veränderungen.

Der Anteil der Banken an den 468 Billionen US-Dollar an vermittelten Mitteln des globalen Finanzsystems ist von 44 % im Jahr 2022 auf 40 % im Jahr 2025 gesunken. Die Einnahmen aus traditionellen Bilanzaktivitäten machen inzwischen nur noch 53 % der Bankeneinnahmen aus, während Transaktionsbanking und Vertrieb – Bereiche, die dem Fintech-Wettbewerb ausgesetzt sind – auf 47 % der Einnahmen und 57 % der Gewinne angewachsen sind.Für CFOs, Wirtschaftsprüfer und Corporate-Governance-Experten werfen diese Trends wichtige Fragen auf, wie Banken in einem Umfeld, in dem immaterielle Faktoren wie Kundenvertrauen und Technologieadoption zunehmend wesentlich für finanzielle Ergebnisse werden, Risiken messen, Kapital allokieren und über ihre Performance berichten.Die Ertragsmargen nach Risikokosten gingen von 0,97 % auf 0,94 % der Bestände zurück. Die Kostenquoten verbesserten sich: Die Kosten sanken von 1,31 % auf 1,23 % der Vermögenswerte. Die Banken erwirtschafteten einen überschüssigen freien Cashflow zum Eigenkapital von 853 Milliarden US-Dollar und setzten damit den 2022 begonnenen Trend fort, wenn auch auf einem niedrigeren Niveau als in den Vorjahren.

Anleger profitierten von höheren Dividenden und Aktienrückkäufen. Die Aktien westeuropäischer Banken erholten sich deutlich: Die Gesamtrenditen für Aktionäre stiegen 2025 um 62,9 Basispunkte. Dennoch bleiben die Bewertungsmultiplikatoren der Branche gedrückt, und die Rendite auf das materielle Eigenkapital beginnt erneut zu sinken – ein Zeichen dafür, dass der Höhepunkt des jüngsten Zyklus möglicherweise überschritten wird.Die Analyse von McKinsey identifiziert zwei strukturelle Veränderungen, die die Divergenz antreiben. Erstens orientieren sich die regionalen Geschäftsmodelle weniger an der Geografie und mehr am Grad der Disintermediation und der gebührenbasierten Erträge. Nordamerikanische Banken profitieren von tieferen Kapitalmärkten und bauen ihre Geschäfte im Wealth- und Asset-Management weiter aus. Europäische Banken verbesserten ihre Renditen durch operative Effizienz statt durch Bilanzwachstum. Schwellenländer sehen sich einem größeren Margendruck ausgesetzt, da die Refinanzierungskosten steigen und der Wettbewerb zunimmt.

Zweitens nimmt die Bedeutung der Bilanz selbst ab. Da privates Kapital, Kapitalmärkte und Nichtbanken-Intermediäre einen wachsenden Anteil des globalen Vermögens aufnehmen, erzielen Banken zunehmend Erlöse aus Vertrieb, Transaktionsdienstleistungen und Beratung statt aus Zinsmargen. Dieser strukturelle Wandel hat tiefgreifende Auswirkungen darauf, wie Banken bewertet und beaufsichtigt werden.

HauptanalyseMcKinsey identifiziert vier Herausforderungen für das wertvollste Gut der Banken: die Kundenbeziehung.

1. Etablierte Fintechs

Fintechs wurden einst als Nischenstörer abgetan. Bis 2025 hatten sie sich weiterentwickelt. McKinsey schätzt, dass eine neue Generation etablierter Fintechs inzwischen 17 % der Branchenumsätze erzielt. Diese Unternehmen verfügen über Größe, Vertrauen und regulatorische Erfahrung und expandieren in die Bereiche Kreditvergabe, Einlagen und Vermögensverwaltung. Anders als frühere Herausforderer verlassen sie sich nicht mehr auf Regulierungsarbitrage oder enge Produktnischen.

2. Neobanken

Neobanken wie Revolut und Nubank haben das durchbrochen, was McKinsey die „Wachstums-/Performance-Grenze“ nennt. Sie haben bewiesen, dass reine Digitalbanken sowohl hohes Wachstum als auch Rentabilität erzielen können. Ihr Erfolg hat die Kundenerwartungen neu definiert und etablierte Banken gezwungen, ihre traditionellen Filialen, Systeme und Prozesse zu rechtfertigen.

3. Agentische KI und digitale Vermögenswerte

Agentische KI – KI-Systeme, die Finanzaufgaben autonom ausführen können – und digitale Vermögenswerte wie Stablecoins schaffen Möglichkeiten für Privat- und Firmenkunden, Transaktionen ohne traditionelle Banken durchzuführen. Diese Disintermediation steckt noch in den Kinderschuhen, aber ihre Beschleunigung ist beispiellos. Die Einführung von KI ist die schnellste in der Geschichte, und anders als bei früheren Technologiewellen ist das Alter keine Barriere: Jüngere und ältere Kunden übernehmen sie in ähnlichem Umfang.

4. Kundeneinstellungen

Der Bericht stellt fest, dass Kunden nicht nur neue Anbieter bevorzugen, sondern ihnen zunehmend auch bei alltäglichen Bankdienstleistungen vertrauen. Das ist ein Wendepunkt. Banken waren zuvor durch die Trägheit der Kunden geschützt, insbesondere bei älteren, wohlhabenderen Kunden. Dieser Schutz bröckelt. Die Autoren warnen, dass Banken weniger Zeit zur Anpassung haben als bei der Einführung des Internets oder der Smartphones, weil KI die Einführungszyklen verkürzt.

Geschäfts- und MarktauswirkungenDie Ergebnisse haben direkte Auswirkungen auf die Unternehmensfinanzierung und institutionelle Anleger.- Kapitalallokation: Banken erwirtschaften große freie Cashflows, reinvestieren diese jedoch auf eine Weise, die historisch gesehen die Bewertungsmultiplikatoren nicht gesteigert hat. Präzisionsstrategien – zielgerichtet und datengetrieben statt auf Skaleneffekte ausgerichtet – könnten die Kapitalallokation verbessern, doch die Geschwindigkeit der Umsetzung wird entscheidend sein.

• Erlösmix und Rentabilität: Die Verlagerung hin zu außerbilanziellen Aktivitäten bedeutet, dass sich Erlösqualität und Risikoprofile der Banken verändern. Transaktionsbanking und Vertrieb generieren Gebühren, sehen sich jedoch auch dem Wettbewerb durch Nichtbanken ausgesetzt. Die Margen in diesen Bereichen sind in der Regel dünner und volatiler.
• M&A und Konsolidierung: Die Analyse deutet darauf hin, dass regionale Unterschiede bei Leistung und Geschäftsmodellen weitere Konsolidierung vorantreiben könnten, insbesondere dort, wo Banken bei Technologie oder Vertrieb keine Skaleneffekte aufweisen. US-Banken sind aufgrund ihrer stärkeren Kapitalmarktverbindungen am besten positioniert.
• Risikomanagement: Digitale Vermögenswerte und agentische KI bringen neue operationelle, Cyber- und Regulierungsrisiken mit sich.Banken, die keine robusten Governance-Rahmenwerke einführen, werden Risiken ausgesetzt sein. Die Geschwindigkeit der KI-Einführung führt zudem dazu, dass Modellrisiko- und Compliance-Herausforderungen schneller auftreten.
• Investorenvertrauen: Trotz Rekordgewinnen belohnt der Markt Banken nicht mit höheren Bewertungsmultiplikatoren. Investoren scheinen skeptisch hinsichtlich der langfristigen Wertschöpfung. Dies ist eine Governance-Herausforderung: Banken müssen glaubwürdige Transformationsstrategien formulieren und deren Umsetzung unter Beweis stellen.## Governance-Erkenntnisse

Die Feststellungen der Überprüfung untermauern mehrere Governance-Imperative.- Technologieaufsicht durch das Board: KI und digitale Vermögenswerte sind keine Backoffice-Angelegenheiten mehr. Sie sind zentral für Strategie, Risiko und Kundenbeziehungen. Boards müssen sicherstellen, dass sie über ausreichende digitale Kompetenz verfügen und dass die Verantwortung des Managements für die Einführung von KI klar definiert ist.

• Transparenz und Offenlegung: Da Banken auf gebührenbasierte Erträge umstellen, müssen sich Rechnungslegungsstandards und Offenlegungspraktiken weiterentwickeln, um Anlegern ein klareres Bild von Ertragsnachhaltigkeit und Risiko zu vermitteln. Der Rückgang des NIM und Veränderungen beim Erlösmix sind wesentliche Themen, die Prüfungsausschüsse untersuchen sollten.
• Regulatorische Agilität: Regulierungsbehörden kalibrieren ihre Rahmenwerke für digitale Vermögenswerte und KI derzeit noch. Banken, die proaktiv mit Aufsichtsbehörden zusammenarbeiten und bewährte Praktiken der Selbstregulierung übernehmen, dürften weniger Störungen ausgesetzt sein. Governance-Rahmenwerke sollten KI-Ethik, Modellrisikomanagement und Stablecoin-Compliance umfassen.- Leistungskennzahlen: Herkömmliche Kennzahlen wie ROTE und NIM erfassen die Wertschöpfung in einem disintermediierten Bankmodell möglicherweise nicht vollständig. Führungsgremien sollten Kennzahlen in Betracht ziehen, die den Kundenfranchisewert, die Technologieadoption und die operative Resilienz messen.
• Risiko der Selbstzufriedenheit: Der Bericht betont, dass Banken vergangene Bedrohungen erfolgreich abgewartet haben. Diese Strategie ist nicht mehr tragfähig. Governance-Prozesse müssen neu gestaltet werden, um die Entscheidungsfindung zu beschleunigen und Silos aufzubrechen, die die digitale Transformation verlangsamen.## Zukunftsausblick

In den nächsten drei bis zehn Jahren wird die globale Bankenlandschaft wahrscheinlich durch das Tempo der Technologieeinführung und die Fähigkeit etablierter Institute geprägt sein, Präzisionsstrategien umzusetzen.

1. Beschleunigte Disintermediation: Der Anteil der außerbilanziell gehaltenen Finanzanlagen wird weiter zunehmen. Banken, die es versäumen, wettbewerbsfähige gebührenbasierte Geschäftsfelder aufzubauen, werden Umsatz- und Gewinnerosion erleben. Die Grenzen zwischen Bankgeschäft, Kapitalmärkten und anderen Finanzdienstleistungen werden sich weiter verwischen.

2. Künstliche Intelligenz: Agentische KI wird alles von der Kreditprüfung bis zur Vermögensverwaltung verändern. Banken, die KI in Kernprozesse integrieren, könnten erhebliche Kostenvorteile erzielen. Dies erfordert jedoch auch substanzielle Investitionen in Dateninfrastruktur und Governance.3. Digitale Vermögenswerte: Stablecoins und andere tokenisierte Instrumente werden nach und nach Einzug in das Treasury und Transaction Banking von Unternehmen halten. Ihre regulatorische Behandlung befindet sich noch in der Entwicklung. Banken, die sich als vertrauenswürdige Verwahrer oder Emittenten positionieren, könnten davon profitieren, während diejenigen, die diesen Trend ignorieren, Gefahr laufen, intermediär umgangen zu werden.

4. Kundenbindung: Die Kosten für die Kundenakquise werden steigen, und die Kundenbindung wird von nahtlosen digitalen Erlebnissen und Vertrauen abhängen. Vertrauen selbst wird ein Wettbewerbsvorteil sein, insbesondere da KI neue Risiken wie Voreingenommenheit, Betrug und Betriebsfehler mit sich bringt.

5. Regionale Ausrichtung: Die Entstehung „modellbasierter" Bankensysteme anstelle rein geografischer Systeme könnte zu einer neuen Weltkarte des Bankwesens führen. Banken in verschiedenen Regionen werden zunehmend ähnliche Betriebsmodelle übernehmen, basierend auf ihrem Grad der Disintermediation, was Möglichkeiten für grenzüberschreitende Partnerschaften schafft.6. Regulatorische und bilanzielle Weiterentwicklung: Erwarten Sie eine fortlaufende Weiterentwicklung der Rechnungslegungsstandards für ESG und digitale Vermögenswerte sowie von Rahmenwerken für das KI-Risikomanagement. Der Bedarf an Echtzeit-Berichterstattung und integrierten Finanz-/Betriebsdaten wird wachsen und setzt traditionelle Finanzfunktionen unter Druck.

Die übergeordnete strategische Implikation ist, dass sich Banken nun mit der Geschwindigkeit von Softwareunternehmen bewegen müssen. Der Titel des Berichts – „Präzision mit Geschwindigkeit“ – bringt die Notwendigkeit sowohl eines scharfen strategischen Fokus als auch einer schnellen Umsetzung zum Ausdruck. Für CFOs, Buchhalter und Unternehmensführer ist das Verständnis dieser Veränderungen unerlässlich für die Risikobewertung, langfristige Finanzplanung und Unternehmensführung.

FazitDie Global Banking Annual Review 2026 präsentiert eine nüchterne Bewertung einer Branche, die beeindruckende Rentabilität erzielt hat, sich jedoch einer beispiellosen Bündelung von Bedrohungen für ihre Kernkundenbeziehungen gegenübersieht. Das Rekord-Nettoergebnis von 1,3 Billionen US-Dollar im Jahr 2025 zeigt, dass Banken finanziell weiterhin mächtig sind. Doch die anhaltend niedrigen Bewertungsmultiplikatoren und die rückläufige ROTE deuten darauf hin, dass Anleger mehr als kurzfristiges Gewinnwachstum fordern.

Etablierte FinTechs, Neobanken, agentische KI, digitale Vermögenswerte und ein sich veränderndes Kundenvertrauen sind keine hypothetischen Risiken – sie sind aktuelle Realitäten. Banken müssen präzise und schnell reagieren und Strategien verfolgen, die datengesteuert, kundenorientiert und technologiegestützt sind. Governance-Rahmenwerke müssen weiterentwickelt werden, um Verantwortlichkeit bei der KI-Einführung, Transparenz bei der Ertragsqualität und Strenge im Risikomanagement sicherzustellen.Die Finanzgemeinschaft – darunter Wirtschaftsprüfer, Finanzvorstände und Aufsichtsräte – wird über traditionelle Bankenkennzahlen hinausblicken und sich mit den tiefer greifenden strukturellen Veränderungen auseinandersetzen müssen, die sich derzeit vollziehen. Die Banken, die im nächsten Jahrzehnt erfolgreich sein werden, sind jene, die diesen Moment nicht als zyklischen Höhepunkt betrachten, sondern als dauerhafte Neuordnung der Wettbewerbsbedingungen in der Branche.

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Wichtigste Erkenntnisse- Der Nettogewinn des globalen Bankwesens erreichte 2025 1,3 Billionen US-Dollar, ein Anstieg von 7 %, aber die Bewertungsmultiplikatoren bleiben die niedrigsten aller Branchen.

• Der Bilanzanteil an den globalen Finanzanlagen sank auf 40 %, während gebührenbasierte Aktivitäten inzwischen etwa die Hälfte der Erlöse und 57 % der Gewinne erwirtschaften.
• Vier Bedrohungen – etablierte Fintechs, Neobanken, agentische KI/digitale Vermögenswerte und sich veränderndes Kundenvertrauen – stellen eine kombinierte Herausforderung für etablierte Institute dar.
• Präzisionsstrategien, ermöglicht durch Daten und Technologie, sind unerlässlich, aber die Umsetzungsgeschwindigkeit ist eine neue wettbewerbliche Einschränkung.
• Governance- und Offenlegungsrahmen müssen weiterentwickelt werden, um den Anstieg außerbilanzieller Aktivitäten und KI-gesteuerter Geschäftsmodelle abzubilden.- McKinsey & Company. *Global Banking Annual Review 2026: Precision with speed*. Referenz-URL